美国谷物协会周报（2013年5月20日）丝梗薹草

1.芝加哥期货交易所和全球市场新闻：

上周回顾：

展望：市场内有些讨论本周玉米的播种进展比预想要进行得快。由此推想，有些农民在一周内就可以完成播种。如果情况果真如此，美国农场的效率真是很惊人。这些推论的真实性将会在下周一美国农业部的播种进展报告中得到验证。如果美国玉米的播种面积已经在70%以上，将会打消人们对产量和种植面积减少的担忧。
播种进展加快和南美的低价导致的全球性竞争加剧，似乎将会抵消美国国内现金基差的强劲势头。由于如此，终端用户对于所需玉米的问询感到不安，不是种植者期望更高的价格，就是现货玉米的供应不足。真实的情况可能两者兼有，由于农民惜售，供应比较有限，所以就期望更好的价格。六月将是终端用户愈发感觉不安的一个月份。我们将在燃料乙醇的评点栏目中继续讨论这个问题。
目前市场参与者的注意力主要集中在玉米的播种进展上。在接下来的三周时间，他们的注意力将可能拓宽到全球天气情况和销量上来。这些问题随着生产季节的进行将会得到加强。

芝加哥6月份玉米期货：
Source:ProphetX

当前市场价格：

美国天气和作物进展：

美国干旱监测天气预报：5月17-20日，包括落基山北部地区、大平原的北部和密西西比河的上游地区的一片广阔区域将有较大降雨。总的来说，除南达科他州的西南部，从蒙大拿的部分地区、横贯北达科他和明尼苏达、以及内布拉斯加和爱荷华州的交界区域有1.5-3.5英寸的降雨。从堪萨斯、俄克拉荷马以及德克萨斯的东北部向东到大西洋沿海地区的中部和卡罗莱那地区至少有0.5英寸的中雨。从俄克拉荷马的东部、阿肯色州的西部、北卡罗莱那的大部以及佛吉尼亚的东南区域将有1-2英寸的降雨。与此对比的是，美国西南的四分之一地区，包括德克萨斯的南部、西部和沿海地区，没有或很少有雨。其余地区有小雨，个别地区的降雨可能达到1英寸。
接下来的五天（5月21-25日），北部大平原、东部各州和佛罗里达北部降雨的可能性大。而中部和南部平原、从落基山中部地区向北到蒙大拿的南部和爱达荷的东南部，降雨的可能性小。

美国出口统计：

玉米：本周2012/13年度的净销量为21.9万吨，较前一周增加90%，较前四周的平均值下降24%。增加的地区为墨西哥（13.67万吨，包括转自不明目的地的3.33万吨但减少了4000吨）、日本（13.29万吨，包括转自不明目的地的8.54万吨但减少了2.54万吨）、委内瑞拉（1.98万吨）、加拿大（1.07万吨）、萨尔瓦多（1.02万吨，转自危地马拉）和特立尼达（7200吨），但其增加量部分被不明目的地（8.6万吨）、巴拿马（1.45万吨）和危地马拉（1.12万吨）的减少所抵消。本周2013/14年度的净销量为3.86万吨，销往墨西哥（3.11万吨）和巴拿马（7500吨）。本周出口29.85万吨，较前一周增加了55%，但较前四周的平均值下降了2%。主要的目的地为日本（13.27万吨）、墨西哥（7.99万吨）、委内瑞拉（2.25万吨）、危地马拉（1.9万吨）和洪都拉斯（1.5万吨）。非强制性原始销售：2012/13年度未执行非强制性原始销售总计为26.4万吨，全部销往韩国。2013/14年度未执行非强制性原始销售总计为10万吨，全部销往墨西哥。
大麦：本周净销量为100吨，销往台湾。2013/14年度的净销量为100吨，销往日本。本周出口200吨，台湾和韩国各100吨。
高粱：2012/13年度的净销量为1.11万吨，销往不明目的地（6000吨）、日本（4000吨，转自不明目的地）、和墨西哥（1100吨）。出口1.84万吨，分别到墨西哥（1.44万吨）和日本（4000吨）。

来源：美国农业部市场服务处，小麦和大麦的销售年度为6月1日至5月31日；玉米、高粱和大豆的销售年度为9月1日至8月31日。周度报告由于出口商的修正和前一周出现的撤单而有所变化。


离岸价：

*所有价格均为市场估价


带可溶物的玉米干酒糟（DDGS）:
DDGS评点：几位DDGS的经销商报告中国的买家回到市场且比较活跃。由于禽流感所带来的困难时期有望在六月末结束。同时，中国的猪价也在回升，水产业在六月也会重新启动。越南也有相似的水产业，越南的买家在过去的这一周也很活跃。
据报告亚洲的买家签了几个大单。比如，一位经销商报告其销售了1万吨以上，多数来自中国和越南。另一位经销商报告在过去两天就卖给中国的买家2万吨以上，今天有望再卖5000吨。多数中国买家的目的地为青岛（价格基本在337-341美元/吨之间），而越南买家目的地多串果藤属为海防港（价格多在352-356美元/吨之间）。
另外几位经销商评论到本周国内买家的购买步伐就缓慢得多，成交量比较温和。所以，国内的买家下周可能就返回到市场。国内和国外的买家可能都对满足未来几个月的需求持谨慎态度。
燃料乙醇的评点：燃料乙醇厂的盈利水平远在一年前以上，所以产量也在增加。上周的平均产量反弹到85.7万桶/天，而此前一周的产量为84.3万桶/天。由于燃油混合商似乎在使用他们所能利用的燃料乙醇的最大量，他们在高昂的再生识别号码（RINs）上基本没有利润。燃料乙醇的库存随着夏天驾驶季节的来临甚至还在下降。燃料乙醇的库存上周下滑到1640万桶，低于此前一周的1650万桶，较去年同期的2060万桶减少了20%多。这对于燃料乙醇的生产厂（DDGS的买家）而言是好消息，由于夏天玉米供应趋紧和燃料乙醇的进口预期其盈利水平可能会降低。
玉米价格升高从来都不利于燃料乙醇的盈利水平。当然，日渐升高的汽油价格可能允许燃油混合商愿意为乙醇付更多的钱，但美国燃料乙醇的价格升高使从南美进口的预期增加。幸运的是，上周燃料乙醇的进口量还为零，但随着六月的来临情况可能会改变。巴西是世界上最大的产糖国，且有关作物的产量可能会创历史新高。由于大雨的原因，这个季节产糖的速度有点降低，但巴西燃料乙醇的出口可能在六月份得到恢复。燃薰衣草料乙醇的进口增加和玉米价格的升高可能共同压缩燃料乙醇厂在夏天的盈利空间。
伊利诺伊斯的价差下降到2.49美元/蒲式耳（较前一周的2.62美元/蒲式耳有所降低，仍高于去年同期的1.39美元/蒲式耳）；
艾奥瓦的价差下降到2.10广西赤竹美元/蒲式耳（较前一周的2.34美元/蒲式耳有所降低，仍高于去年同期的1.26美元/蒲式耳）
内布拉斯加的价差下降到2.37美元/蒲式耳（较前一周的2.57美元/蒲式耳有所降低，仍高于去年同期的1.11美元/蒲式耳）
南达科他州的价差下降到2.35美元/蒲式耳（较前一周的2.43美元/蒲式耳有所降低，仍高于去年同期的1.60美元/蒲式耳）

各国新闻：
德据彭博社报道，改善的天气有望加快作物的播种速度以及德国谷物的预期产量。持续的冷天气使得作物的播种比正常要晚一个月。大麦产量预计为999万吨，这比四月份的估计值975万吨有所改善。而由于玉米的播种面积下降玉米产量可能会下降19%，预计为445万吨。2012年玉米的播种面积高过正常，主要是替代受到霜冻的冬季作物。德国谷物产量有望达到4550万吨，这比四月份的估计值4440万吨有所增加，也高于2012年的谷物产量4520万吨。
南非：据彭博社报道，非洲最大的玉米生产国可能下调四月份的产量预估值1.7%。现在估计南非的玉米产量为1140万吨，而四月份的估计为1160万吨。产量的下降主要是白玉米造成的，其产地弗里州和西北省份在播种时节遇到了干旱。7月船期的黄玉米价格为231美元/吨。
乌克兰：据WPI消息，2013/14年度该国大麦的出口可能从220万吨下降到180万吨。在大麦的总产量中，大约25%会用于出口。与此相反，玉米的出口可望增加15%达到1400万吨，大约65%的乌克兰玉米会用于出口。
赞比亚：据WP全缘泉七I消息，由于种子和化肥的短缺，赞比亚玉米的产量可能与2012年持平约为250万吨年，这比2011年的产量350万吨有大幅下降。这些都是基础设施落后造成的，落后的贮藏设施又使收获的作物受到损害，这些问题继续困扰着这个国家。农民出售的玉米价格为260美元/吨，这并不包括由于仓贮和运输造成的约100美元/吨的成本增加。政府出口的玉米价格为170美元/吨，但最近的报道显示政府卖给加工厂的价格更低仅为140美元/吨。这些承重的价格补贴占掉政府支出的一大块。

远洋运输市场：

远洋运费评点：
运输和出口报告（O’Neil商品咨询公司）：世界远洋运费市场本周又出现下滑。由于铁矿砂和其它干散货物的运输减少，市场又回到以前的模式。对于谷物买家而言运费比较便宜，但对于船东来说就不那么美妙。
美国港口等待装载谷物的船舶仍然比较少，出口设施的盈利仍维持不变。现在美国太平洋西北口岸有两个谷物出口设施将国际码头和货仓工会（ILWU）拒之门外：一个是华盛顿州温哥华市的联合谷物公司，另一个是俄勒冈州波特兰市的哥伦比亚谷物公司。太平洋西北口岸的谷物升降仓还是以老样子在运行。在下个规定日期8月31日或下个谷物收获季节9/10月份来临前，情况可能仍保持平静。之后，这些地方的情况可能变得很难预料。



以下图表是2011年和2012年，以及2013年到目前为止到香港的集装箱运输情况：
2011年到香港的集装箱运输情况：
Source:O’NeilCommodityConsulting

2012年到香港的集装箱运输情况
Source:O’NeilCommodityConsulting

2013年目前为止年到香港的集装箱运输情况
Source:O'NeilCommodityConsulting


银行利率：


（美国谷物协会）